Die Ergebnisse einer unabhängigen Untersuchung durch die Firma "Kroll" zeigten, dass die "PrivatBank" vor der Verstaatlichung seit mindestens zehn Jahren massiven und koordinierten betrügerischen Aktivitäten ausgesetzt war, die laut den Ergebnissen einer Untersuchung der Nationalbank der Ukraine, zu Verlusten von mindestens 5,5 Milliarden Dollar führten.

Die mit der Untersuchung beauftragten Beamten der Firma "Kroll" stellten fest, dass die Kreditmittel der Bank dazu verwendet wurden, Aktiv- und Finanzgeschäfte in der Ukraine und im Ausland zugunsten von Ex-Aktionären und Gruppen von verbundenen Personen zu erwerben.

Es ist auch möglich, dass die Bank zur Geldwäsche genutzt wurde. Das Ausmaß der Operationen und die Geschwindigkeit ihres Verhaltens, das Fehlen einer soliden wirtschaftlichen Verbindung zwischen der Person, die das Darlehen zurückzahlt, und dem ursprünglichen Kreditnehmer sowie die weit verbreitete Nutzung von Offshore-Zweckgesellschaften (SPVs) zeugen von Versuchen, den wahren Zweck der Mittel vor Aufsichtsbehörden und anderen Interessenvertretern zu verbergen.

Innerhalb der PrivatBank gab es eine weitere Bank, die Zahlungen zur Verfügung stellte und die Kapitalbewegungen für Hunderte von Darlehensverträgen im Wert von Milliarden von Dollar im Interesse der mit früheren Aktionären verbundenen Personen erleichterte. Diese geheime Bank wurde von Hunderten von PrivatBank-Mitarbeitern betreut.

Diese sogenannte "Schattenbank" gab Kredite aus, die in der Regel zur Rückzahlung von Darlehen und Zinsen auf bestehende Kredite an nahe stehende Personen verwendet wurden. Es wurden Transaktionen zur Verfügung gestellt, um die Quellen und den wahren Zweck von Kreditfonds zu verschleiern und so das Erscheinungsbild einer gewöhnlichen kundenorientierten Bank zu schaffen. Um die Risiken bei kreditbezogenen Personen zu verbergen, hatte PrivatBank wiederholt falsche Angaben über die finanzielle Situation der Bank gemacht.

Es wurde auch festgestellt, dass vor der Verstaatlichung mehr als 95% des Firmenkreditportfolios an nahestehende Personen vergeben wurden. 75% der Kredite wurden von 36 Kreditnehmern kontrolliert. Die meisten von den Krediten wurden nicht zurückgezahlt und sind daher längst überfällig.

Die Firma "Kroll" untersuchte zuvor bereits die Konkurse der irischen "Glitnir Bank", drei Banken in Moldawien, sondierte das Finanznetzwerk von Saddam Hussein, verfolgte das Vermögen der afghanischen "Kabul Bank" nach ihrem Konkurs und half dem Büro des Sonderermittlungsbüros in Sierra Leone, das Vermögen des ehemaligen liberianischen Präsidenten Charles Taylor zu untersuchen.